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경제

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금리는 경제의 미래를 알고 있다 - 금리가 미래를 반영할 수 있는 이유 금리는 경제의 미래를 알고 있다 금리는 화폐의 시간가치를 나타내는 척도이자, 현재가치와 미래가치를 연결시키는 매개체다. 금리는 돈을 빌려주는 사람에게 , 돈을 빌리는 사람에게 이다. 일반적으로 소비자들은 미래의 현금보다 현재의 현금을 더 선호하며, 4가지 이유를 들 수 있다. 첫째, 소비자들은 미래의 소비보다는 현재의 소비에 대한 만족도가 더 크다. 둘째, 새로운 투자를 통해 현재의 현금으로 추가 수익이 발생할 수 있다. 셋째, 미래의 현금은 인플레이션에 따른 구매력이 감소할 수 있는 위험이 존재한다. 넷째, 미래의 현금흐름은 불확실성으로 인해 온전히 돌려 받지 못할 위험이 존재한다. 마이너스 금리 채권은 쉽게 끝나지 않을 것이다. 근본적으로 세계경제의 성장이 정체된 상황에서 정치적으로 '보호 무역주의'..
금리는 경제의 미래를 알고 있다 - 금리는 미래의 경제를 반영하는 프리즘이다 금리는 경제의 미래를 알고 있다 영화 를 보면 괴짜 헤지펀드 매니저인 마이클 버리는 모기지 시장의 이상 징후를 감지하고 2008년 금융위기가 시작되기 직전에 이를 보증하는 신용부도스와프(CDS) 매도에 베팅해 엄청난 수익을 거두게 된다. 그는 모기지 채권의 기초자산이 되는 주택담보대출의 부도율이 높아지는 것을 보면서 향후 금융위기가 올 것을 직감했다. 전통적으로 장단기 스프레드의 축소는 경기 둔화를 예고하는 가장 대표적인 신호다. 미래 경제에 대한 불안감이 커질수록 단기채보다는 장기채에 대한 수요가 더욱 늘어나기 때문이다. 장단기 스프레드의 역전은 경기침체가 일어날 가능성을 매우 강하게 시사한다. 경기가 좋더라도 향후 경기가 침체되면서 금리 하락세가 지속될 것이라는 믿음이 장기 금리를 단기 금리보다도 낮..
나는 세계일주로 돈을 보았다 - 인도, 속고 속이는 도시, 뭄바이 1950년대 당시 수 많은 젊은이들이 배우의 꿈을 갖고 할리우드 영화 산업지, 로스앤젤리스로 날아갔다. 그렇지만, LA는 이제 더 이상 전 세계에 유일무이한 영화 산업지가 아니다. 미국에 할리우드가 있으면, 인도에 발리우드가 있다. 인구수 약 1,500만 명의 대도시이자 자기이름을 떨치거나 부를 거머쥐겠다는 야망을 품은 인도 젊은이들이 찾는 곳, 세계 어느 도시보다 억만장자가 많고, 빈민가도 많은 곳, 인도의 금융 강자이자, 패션의 진원지 그리고 인도 영화 및 방송 사업의 중심지라고 불리는 그곳 뭄바이다. 코너는 과거의 LA에서 성행하던 영화 사기 수법의 최신판을 들여다보기 위해 뭄바이를 찾았다. 뭄바이 공항에서 벗어나 택시를 타고 호텔로 가는 중에 어느 낯선자가 조수석에 탔다. 그는 다짜고짜 "자신은 ..
나는 세계일주로 돈을 보았다 - 아르헨티나, 위조지폐가 판치는 도시, 부에노스아이레스 머리쓰는 범죄자는 대부분 두 부류로 나뉜다. 1) 사기꾼, 그들은 전면에 나서서 활동한다. 천진난만하게 웃고 둘도 없는 친구 행세를 하다가, 뒤통수를 쳐서 돈을 가로채는 부류다. 2) 위조범, 이들은 '얼굴 없는' 범죄자들인데, 어둠 속에서 배후를 조종하고, 결정권을 쥔 채 지저분한 일은 다른 잔챙이들의 손에 맡긴다. 코너는 아르헨티나로 날아간 이유는 위조지폐에 대한 실상을 파헤치기 위해서였다. 사실 위조범들에게 단기 수익을 노리고 복제하거나 바가지 씌울 만한 것은 넘쳐난다. DVD부터 예술작품에 이르기까지, 누군가의 지적 재산을 복제한 모조품을 헐값에 팔아넘기는 시장은 생각보다 크다. 할리우드 최신 개봉작 DVD가 단돈 1달러에 팔리는 경우도 있으니 말이다. 그중에 지폐위조가 위조범 사이에서는 가장 궁..
나는 세계일주로 돈을 보았다 - 미국, 두 얼굴을 가진 축제의 도시, 뉴올리언스 미국 남부 루이지애나주의 최대 도시 뉴올리언스는 미국의 다른 도시에 비해 2가지 특이한 점을 발견 할 수 있다. 1) 인구 구성이 특이하다. 60%는 흑인, 30%는 백인이다. 2) 과거에 스페인과 프랑스 식민 지배를 받아 두 가지 문화 색깔을 볼 수 있다. 매년 1,000만 명이 넘는 관광객이 뉴올리언스를 방문한다. 이곳에는 마르디 그라 ("기름진 화요일"이라는 프랑스어)라고 불리는 축제가 있는데 약 4주간 이어진다. 축제 기간동안 뉴올리언스의 악명 높은 중심가, '프렌치 쿼터'로 가면 '지상 최대의 공짜 쇼'로 불리는 거대한 퍼레이드 볼 수 있는데, 이곳은 '미국 최악의 범죄 도시'라는 타이틀을 두고 라스베가스와 어깨를 견주고 있다. 모든 걸 내려놓고 더럽게 놀아보겠다며 모이는 이곳에서, 코너는 '케..
돈의 교실 - 신용창조 돈의 교실 100만원이 있다. 이것을 A은행에게 넣는다. A은행의 지급준비율은 10%다. 그렇게 되면 A은행에 예금 10%만 남기고 나머지 90만원을 B은행에 빌려준다. B은행도 지급준비율 10%다. 90만원 10%는 9만원, 대출 잔고는 81만원이다. 81만원은 C은행으로 간다. C은행의 지급준비율 10% (8.1만원) 72.9만원은 D은행에 빌려준다. 움직이는 돈은 점점 줄어서 0에 수렴한다. 한편, 은행 전체 예금된 총액은 점점 늘어나게 된 것이다. 이 거래를 8번만 하게 되면, 100만원의 현금은 570만원의 예금이 된다. 이렇게 은행의 네트워크로 돈을 낳는 시스템을 신용창조라고 한다. 금융 분야에서 신용은 '빌린 돈을 갚는 힘'이라는 의미가 있다. 거기서 더 나아가 기업이 융자를 받거나, 회사원..
돈의 교실 - 주식 투자와 보이지 않는 손 돈의 교실 주식에 투자한다는 의미는 이렇다. 회사 규모가 어느 정도 되면 "주식"이라는 걸 발행한다. 주식은 그 회사의 경영과 이익 배분에 참가할 수 있는 권리다. 누구나 주식을 살 수 있는 기업을 "상장기업"이라고 한다. 기업이 주식시장 이라는 개방된 무대에 올라가는 것을 의미한다. 기업은 3개월마다 혹은 1년마다 한 번씩 기업 실태를 결산하는 보고서를 낸다. 애덤 스미스의 보이지 않는 손은 시장의 절묘한 작용을 표현한 문구다. 그 '손'은 신이 내린 것처럼 놀라운 일을 한다고 해서 언젠가부터 '신의'라는 말이 덤으로 붙여졌다. 자본이란 사업을 운영하는 밑천이다. 보통 회사에 투자하면 그 돈은 회사의 자본이 되고, 회사는 그 돈으로 공장을 세우고 재료를 구입하고 직원을 고용한다. 이걸로 더 많은 부를 ..
돈의 교실 - 소련이 실패한 이유 돈의 교실 1) 준비 부족, 러시아는 농업국에서 한발 먼저 사회주의로 이행했다. 사회주의는 자본주의가 발전하고 나서 등장해야 하는데 중간 과정을 뛰어넘었다. 2) 지도자의 폭주와 관료의 부패, 소련은 제2차 세계대전을 사이에 두고 30년간 스탈린 이라는 독재자가 군림했다. 그는 반대 세력을 말살하는 공포정치로 수백만 명, 수천만 명을 학살했다. 스탈린 사후에도 지도자와 고급 관료들은 국민의 행복을 나 몰라라 하고 특권에 탐냈다. 3) 냉전 비용, 사회주의는 본래 세계 동시 혁명을 지향하는 운동이었다. 1848년 마르크스 에 나오는 마지막 구절은 "만국의 노동자여, 단결하라"이다. 제2차 세계대전 후, 사회주의 진영이 이른바 '철의 장막'을 사이에 두고 자유주의 진영과 대립했다. 소련은 핵무기 등 군비 확..

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