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놀라운 10루타 종목들 중 월스트리트 용어로 '10루타'란 10배를 벌어들이는 종목을 말한다. 나는 난생처음 투자한 플라잉 타이거 항공(Flying Tiger Airline)이 몇 배로 뛴 덕분에 대학원에 갈 수 있었다. 지난 10년 동안 5루타, 10루타 드물지만 20루타도 나온 덕에 내 펀드가 경쟁력을 갖고 앞설 수 있었다. 규모가 작은 포트폴리오라면 이만큼 탁월한 종목이 하나만 있어도 손실을 이익으로 바꿀 수 있다. 이렇게 수익성이 높은 종목이 발휘하는 효과는 정말 놀랍다. 사람들은 엉뚱한 저가주에만 10루타 종목이 나온다고 생각할지도 모른다. 합리적인 투자자들은 쳐다보지도 않는 브레이노 바이오피드백이나 코스믹 R&D처럼 이상한 주식들 말이다. 하지만, 이름만 대면 쉽게 알 수 있는 회사들 가운데도 10루타 종목은 수없이..
아마추어 투자자가 유리하다 중 이 책에서 전하고자 하는 첫번째 비밀은 전문가의 말에 귀를 기울이지 말라는 것이다. 투자업무에 20년 동안 몸담으면서 내가 확신하게 된 것은 두뇌의 3%를 사용하는 정상인이라면 월가의 전문가 못지 않게 종목을 선정할 수 있다고 확신하기 때문이다. 투자의 세계에서는 전문투자자라고 유달리 똑똑한 것도 아니고, 아마추어투자자라고 해서 흔히 생각하는 것처럼 전문가보다 부족한 것도 아니다. 오히려 아마추어 투자자는 전문투자자의 말에 귀를 기울일 때 어리석은 투자자가 될 수 있다. 아마추어 투자자는 엄청난 이점을 갖고 있다. 이러한 이점을 제대로 활용하면 전문가의 실적을 뛰어넘는 성과를 올릴 수 있다. 전문가의 손을 빌리지 않기로 결심했다면 투자를 준비하는 단계부터 혼자 힘으로 해야 한다. 즉, 확실한 정보라며..
Currency 인플레이션 / Price 인플레이션 *Currency Inflation The situation in which more money becomes available without an increase in production and services, causing prices to rise: 생산품과 서비스 증가 없이, 현금 유통량이 많아지면서 발생하는 물가상승을 말한다. The market can experience price inflation without currency inflation, but the market cannot experience currency inflation without price inflation. 보통 시장에서 Price 물가상승은 Currency 물가상승(생산품 증가, 서비스 증가 등) 없이도 발생가능하..
미국 연방준비은행에 대한 에피소드 중 전쟁을 하려면 돈이 필요하며, 규모가 클수록 더 큰 돈이 들어간다. 화폐 발행 권한이 없는 유럽과 미국 정부는 은행가에서 돈을 빌린다. 전쟁은 물자 소모 속도를 가속화한다. 전쟁 중에 여러 정부는 조건을 따질 틈도 없이 은행재벌에 융자(대출)을 신청한다. 전쟁은 은행재벌이 가장 좋아하는 호재다. 1913년 12월 23일, 연방준비은행 법안이 통과되었다. 1914년 11월 16일, 연방준비은행이 정식으로 출범했다. (1914년 7월 28일부터 1918년 11월 11일까지 1차 세계대전이 있었다.) 금융재벌이 큰 돈을 벌 수 있는 또 다른 수단은 경제 불황의 조작이다. 우선 신용대출을 확대하여 경제적 거품을 조장하고, 사람들을 투기에 집중하도록 한다. 그 다음 통화량(유동성)을 줄여 경제 불황과 재산 가..
은행재벌 세계관의 대전환 중 19세기 말, 기존의 잉글랜드은행 모델은 국채를 담보로 화폐를 발행하고 정부의 채권과 은행의 발권을 연동시켜 채무 규모를 점점 확대시킴으로써 은행가들이 거액의 수익을 챙기는 방식이었다. 이 같은 금본위 체제의 은행가들은 인플레이션을 반대했다. 화폐가 평가절하되면 은행가의 이자 수입에 직접적 타격을 주기 때문이다. 이런 구상은 대출업으로 이자를 챙기는 비교적 원시적 방법으로, 재산의 축적 속도가 너무 느리다는 결함이 있었다. 지급준비금 제도를 사용하더라도 금융재벌의 사익을 얻기엔 역부족했다. 특히 황금과 백은이 천천히 증가하기 때문에 은행의 대출금 총량에 상한선은 제한돼있었다. 법정화폐Fiat money)는 황금과 백은이 대출 총량에 상당한 제약을 미치는 국면에서 완전히 탈피해 훨씬 융통성 있고 은밀하..
미국 연방 준비은행 중 오늘날까지 미연방준비은행이 사실 민영 중앙은행이라는 사실을 아는 사람은 얼마 안 된다. '연방 준비은행(Federal Reserve Bank, FRB)'이란 '연방'도 없고, '준비금'도 없으며, '은행'이라고 할 수도 없다. 대부분은 당연히 미국 정부가 달러를 발행한다고 생각한다. 그러나 미국 정부에는 화폐 발행 권한이 아예 없다. 1963년에 케네디 대통령이 암살된 후로 미국 정부는 그나마 남아 있던 '은 달러'의 발행 권한 마저 빼앗겨 버렸다. 미국 정부는 달러가 필요할 경우 국민이 납부할 미래의 세수(국채)를 민영은행인 연방준비은행에 담보로 잡히고 '연방준비은행권'을 발행하게 한다. 이것이 곧 달러다. 연방준비은행의 성격과 내력을 논하는 것은 미국 학계와 언론계에서 '금기'로 통한다. 언론은 ..
1863년 '국립은행법' 중 남북전쟁 발발 후 링컨은 로스차일드와 그의 미국 측 대리인이 제시한 24 - 36%라는 고금리의 융자를 거절했다. 링컨은 재무부에 '미국 정부권' 그린백(Greenback) 발행 권한을 주었다. 1862년 2월에 통과한 '법정화폐 법안(Legal Tender Act)'으로 재무부는 1억 5,000만 달러의 그린백을 발행했다. 1862년 7월과 1863년 3월에 다시 각각 1억 5,000만 달러를 발행해 남북전쟁 기간 동안 총 4억 5,000만 달러를 발행했다. 링컨의 달러 발행은 국제 금융계를 발칵 뒤집어 놓은 격이었다. 은행 재벌들은 격분했다. 하지만, 일반 국민들과 산업 부문에서는 달러 발행을 환영했다. 링컨의 새 화폐는 1994년까지 유통되었다. (그린백 노트는 1861 - 1865년까지 두 가..
미국 남북 전쟁 원인과 유럽 금융 세력 중 미국 성장 과정에서 국제 세력 개입은 대다수 있었는데, 미국 본토에서 발생한 전쟁 중 가장 큰 규모는 남북전쟁이었다. 4년에 걸친 전쟁은 남북 양측의 참전자 수가 300만 명에 달할 만큼 큰 규모였다. 당시 총 인구의 10%가 남북전쟁에 참전했다. 남북전쟁은 엄청난 피해를 기록하며, 사람들에게 씻을 수 없는 상처를 안겨주었다. 140여 년이 지난 오늘날도 완전히 아물지 않고 있다. 남북전쟁 원인은 노예 제도 폐지에 관한 내용이다. "노예 제도가 없었다면 전쟁도 없었을 것이다. 노예 제도의 도덕적 붕괴가 없었다면 전쟁은 일어나지 않았을 것이다." 시드니 알스트롬의 말이다. 19세기 중엽까지만 해도 노예 제도는 경제적 이익이 최우선이었고, 도덕성은 차후 문제였다. 당시 남부 경제를 떠받치는 두 기둥은 목..

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