종목선택 기준

<벤저민 그레이엄의 현명한 투자자 요약판> 중

 

1. 적정 회사 규모
2. 건전한 재무 상태
3. 20년 이상 계속 배당 지급
4. 최근 10년간 계속 흑자 유지
5. 10년 동안 EPS 33% 이상 증가
6. PBR(주가순자산배수) 1.5 이하
7. 3년 평균 PER 15이하

 

방어투자자의 경우, 중소기업은 제외한다. 제조회사는 연간 매출 1억 달러 이상, 공익기업은 자산 5,000만 달러 이상이어야 한다.

 

유동비율이 200% 이상이어야 한다. 장기 부채는 운전자본 이하여야 한다. 공익기업은 부채가 자기자본의 2배를 초과하지 말아야 한다. 지난 10년 동안 해마다 이익을 냈어야 하며, 지난 20년 동안 빠짐없이 배당을 지급했어야 한다. PER은 최근 3년 평균 이익의 15배 이하여야 한다. PBR는 1.5 이하여야 하고, PBR X PER은 22.5 이하여야 한다. 즉, PER이 9면 PBR은 2.5까지는 문제없다.